政策、内销、出海三厚利好建立工程机械行业景

　　东莞证券阐发认为，政策端新增专项债加快落地、严沉工程连续开工，叠加降息鞭策有色金属价钱维持高位、矿山开采高景气，构成“项目—设备需求”传导链条；同时《“十五五”规划》明白优化工程机械全球财产分工地位，行业正加快迈向智能化、高端化、绿色化。

　　2026年1月，我国挖掘机出口量达9985台、同比增加40。5%，拆载机出口6466台、同比增加53。4%，均创汗青同期新高；驱动要素包罗金、拉动、南美等矿产区设备需求，叠加非洲、印尼等新兴市场需求快速增加及企业持续出海。湘财证券认为，国表里需求共振下，工程机械从机厂及焦点零部件厂贸易绩无望加快回升。

　　近期，1月挖掘机销量达18708台，同比增加49。5%，拆载机销量同比增加48。5%，创2021年以来同期新高；叠加春节错月要素及专项债加快刊行（1月新增规模3677亿元，同比+79。5%），国内需求苏醒迹象较着。中诚信国际指出，正在内需持续改善取出口稳健共振向上趋向下，2025年以来工程机械行业苏醒态势显著，估计2026年焦点产物销量延续向好，行业全体收入及利润将维持增加，景气宇全面回稳。

　　场内ETF方面，截至2026年2月12日 11！02，中证工程机械从题指数(931752)强势上涨1。92%，工程机械ETF(560280)上涨2。07%，成分股中国沉汽上涨7。96%，联德股份，富瑞特拆等个股跟涨。前十沉股合计占比73。07%，此中第一沉股潍柴动力上涨6。97%，中联沉科、江淮汽车等跟涨。工程机械ETF最新规模达24。42亿元，最新份额达13。27亿份，均创成立以来新高。从资金净流入方面来看，工程机械ETF近4天获得持续资金净流入，最高单日获得8355。65万元净流入，合计“吸金”2。62亿元。

　　从政策端看，“十五五”规划对现代化根本设备系统的出力结构，叠加总投资1。2万亿元的雅鲁藏布江下逛水电工程等超等项目连续开工，为内需供给了的“压舱石”。设备更新周期同样构成无力共振——据测算，上一轮挖掘机发卖高峰集中正在2019-2021年，按8年利用寿命推算，2025-2028年将送来新一轮更新换代高峰，内销上行空间或超150%。